来源：财联社

　　临近年末，随着利率不断下探激发需求，从票据市场和基层银行网点反馈信息显示，11月以来的信贷在房贷和部分中小企业需求的带动下，出现持续复苏的迹象。

　　12月3日，深圳某大行支行信贷人士对财联社表示，11月信贷房贷上面有一定的增长，随着新盘开售和二手房交易增加，按揭数量较第三季度有上升。

　　由于经营贷置换等被叫停，中小银行重回按揭市场竞争，大行佣金返点受到严格限制，中小银行费用机制相对灵活，抢了部分原本属于大行的按揭市场份额。

　　12月4日，民生银行华南某分行公司业务部人士对财联社表示，11月公司信贷需求总体上依然处于恢复当中，临近年底科技型中小企业的业务有起色。地方国企和大型项目多数划归明年储备项目，正在积极争取中。

　　可供佐证的票据市场数据显示，11月末未出现10月底银行冲业务抢票据，以至出现零利率的极端现象。

　　上海普兰副总裁周海滨对财联社表示，11月票据利率整体环比上行，月末也未出现像10月底“暴跌”的走势，其主要原因是信贷需求的恢复，即无需票据进一步冲量也可完成当月投放目标，侧面证明整体贷款需求在改善。

　　广深地区信贷弱复苏

　　国家统计局近日公布的11月制造业PMI回升0.2个百分点至50.3，连续两个月高于荣枯线。

　　12月4日，民生银行华南某分行公司业务部人士对财联社表示，11月公司信贷需求总体上依然处于恢复当中，临近年底科技型中小企业的业务有起色。地方国企和大型项目多数划归明年储备项目，正在积极争取中。

　　财联社记者注意到，近期包括广东、山东和重庆等地均高规格举行四季度冲刺或金融支持制造业对接会。

　　如广东省提出要抓住用好四季度，千方百计稳增长，要聚力提振内需，重点做好促消费、扩投资、稳外贸三篇文章；深圳表示再上马276个项目，总投资约2160.2亿元。其中，产业领域项目94个，项目总投资约279.7亿元。

　　山东省政府表示，四季度在工业方面，将统筹推动6570个设备更新储备项目，680个产业链高质量发展重大项目加快建设，并全力抓好助企服务提升，力争解决100个以上签约项目的融资需求，规模超过1800亿元。

　　在房贷市场，近日广深官方公布的地产成交数据均有明显的增长。

　　深圳市房地产中介协会表示，刚刚过去的11月，全市预售新房成交8734套，环比增长86.8%，同比增长158.9%，其中住宅成交8076套；二手房录得8770套，同比增长103.7%，创近46个月以来新高。

　　上述深圳大行人士表示，本周深圳多个大型新楼盘开售，各家银行都在忙于做前期审核资料，期待抢占按揭业务的先机。

　　广州市房地产中介协会11月28日发布的数据显示，广州二手住宅11月（10月26日至11月25日）网签量突破1.1万套，网签套数创下自2023年4月以来的新高。

　　11月广州市二手住宅网签11418套、110.99万平方米，环比分别增长10.01%和11.35%，同比分别增长12.14%和8.71%。

　　值得关注的是，其中按揭付款所占比例开始回升，增至59.75%，反映使用财务杠杆购房的需求持续明显增长。

　　广州市房地产中介协会认为，广州楼市政策端持续发力，取消非普住宅标准，公积金贷款额度上调等政策利好频出，放宽入户政策也将进一步形成对市场交投的有效支撑。另一方面，业客双方心态有所转变，成交节奏加快，部分房源议价空间有小幅收紧，挂牌房源数量回落等，市场观望心态已得到缓解。

　　利率向下，业务向上

　　12月3日，对近日实施的同业存款自律规定，银河证券依据同业活期存款利率始终维持在1.75%左右，当前政策利率1.5%测算，假设同业活期存款利率下降25-30BP左右，能够提升上市银行净息差1.39-1.67BP，其中同业存款占比较高的国股行受益更多。

　　东海证券对银行业下一步业务展望也认为，四季度至明年上半年资产重定价压力较大，但存款管控及重定价效果体现，息差压力或趋于平缓。

　　上海普兰副总裁周海滨认为，全年银行业完成新增18万亿的任务应该问题不大，当然不排除最后一个月加大信贷投放，利用“相机决策”管理规则让部分信贷前置，通过年末的信贷增加促进企业投资、消费和出口，从而靠前发力推动一季度GDP增长。

　　对于12月票据市场，周海滨表示下月票据到期量约3万亿，为全年最高。预判12月票据利率整体维持相对低位，下旬反弹概率较大，月底出现银行集体冲票据的概率不大。

　　对于明年的展望，东海证券分析师王鸿行认为，总体上银行将会在量、价、质继续寻求动态平衡，盈利与分红有望保持稳定。规模受需求放缓及隐债置换影响，对公信贷预计承压；但受益于稳地产、促消费政策，个人信贷压力预计缓解；同时，受益于政府债扩容，投资端预计提速，对规模的驱动明显增强。此外，资本市场改善，保险与公募降费影响淡化，中间业务收入迎来修复窗口。